冲上4100点的创业板指：一路飙涨163%后，估值仍不贵！

2026-06-01 · 富利证券

2026年6月1日，创业板指数发布16周年。十六年来，从基点1000点出发，创业板指数穿越了多轮牛熊周期，踩在时代创新的鼓点上，成为中国经济新旧动能转换的缩影。就在16周年前夕，2026年5月29日，创业板指盘中最高触及4158.69点，再度刷新历史最高纪录。自2024年9月24日反弹行情以来，创业板指累计上涨超163%，大幅跑赢上证50、沪深300、中

2026年6月1日，创业板指数发布16周年。十六年来，从基点1000点出发，创业板指数穿越了多轮牛熊周期，踩在时代创新的鼓点上，成为中国经济新旧动能转换的缩影。

就在16周年前夕，2026年5月29日，创业板指盘中最高触及4158.69点，再度刷新历史最高纪录。自2024年9月24日反弹行情以来，创业板指累计上涨超163%，大幅跑赢上证50、沪深300、中证500 等A股主流指数。

指数新高之际，投资者最关心的问题莫过于：涨了这么多，是不是有泡沫了还有没有投资价值AI浪潮之下，未来创业板的成长空间还有多大

站上4100点：创业板指迭创历史新高，估值仍不贵

“新高”并不等于“泡沫”——这是理解当前创业板投资价值的关键前提。

附图：创业板指上市以来市盈率（PE-TTM）走势

截至2026年5月29日，上证指数、深证成指最近十年的市盈率（PE-TTM）分位数均超过99%，对比之下，创业板指的估值性价比优势显得尤为突出。中信建投证券直言：当下创业板指仍然是A股中最有性价比的方向。

高成长筑牢估值底座，持续的业绩成长性是支撑创业板指数穿越宏观经济周期的核心逻辑。正如有分析指出，创业板指数正步入一种“通过利润增长不断消化估值”的良性循环模式。

步入新纪元：AI硬科技催生新一轮产业大升级

回望过去十六年，创业板指数的走势，与中国成长型产业的时代脉搏一起跳动，经历了以及正在经历三轮波澜壮阔的产业周期：

2012-2015年：在“互联网+”上升为国家战略的大背景下，创业板率先点燃了以TMT（科技、媒体、通信）为核心的成长行情。创业板指数从不足600点一路飙升至最高4000点，区间最高涨幅超570%，见证了中国数字经济从萌芽到爆发。

2016-2018年：随着移动互联网红利逐渐消退及供给侧改革的开启，市场利润结构向大盘蓝筹股集中，大盘价值风格占优。期间，创业板指走弱，进入长达三年的震荡下行与估值消化期。

2019-2021年：在双碳战略背景下，新能源、电子、医药等新兴产业崭露头角。创业板迎来高光时刻，创业板指从不到1200点大幅上涨至近3600点，对比全市场多数宽基指数，展现出明显的超额收益表现。

当前阶段：人工智能浪潮之下，全球算力需求井喷，以宁德时代、中际旭创、新易盛、阳光电源、胜宏科技、天孚通信为代表的创业板巨头强势崛起，在AI算力与新能源两大高景气赛道上，牵引着整条产业链集群共进。

创业板人工智能：超级景气周期之下飙涨289%

人工智能产业大爆发，创业板指数随之迭创新高，冲上4100点。创业板内部的人工智能板块，更是呈现出了惊人的爆发力。

创业板人工智能指数约七成仓位布局算力（光模块/CPO龙头），“易中天”一指尽揽，约三成仓位布局 AI应用，不止是算力核心，也是 AI应用代表。

作为全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF，创业板人工智能ETF华宝（159363）自2024年12月16日上市以来，场内价格一路走高，成为广大投资者参与“创业板+人工智能”高成长交叉领域投资机会的精准工具。

“宽基增强+高弹性行业”组合：全面把握创业板红利

展望后市，创业板人工智能ETF华宝（159363）基金经理曹旭辰表示，普涨行情之后，行情的结构化将加剧。后续，随着市场行情逐渐向估值泡沫化方向发展，在行情的后半程，板块龙头的确定性会更好，因此持有细分赛道龙头或是最优选择。创业板人工智能ETF华宝（159363）囊括的光模块龙头公司，粗看股价涨幅很大，但估值仍可控，因此，即便后市行情出现弱化，表现相对也会更加稳健。

在当前的AI产业周期中，投资者或可将创业板人工智能ETF华宝（159363）及其场外联接基金（023407）作为人工智能仓位的基石配置，以获取AI产业爆发的核心红利。同时，对于追求更广泛创业板市场贝塔收益及潜在量化超额收益的投资者，可搭配关注创业板综增强ETF华宝（159292）。通过合理的“宽基增强+高弹性行业”组合配置，或可在控制风险的前提下，全面把握创业板时代红利。

注：2025.4.8-2026.4.29，创业板人工智能指数区间最大涨幅为289.86%，远超同期科创创业AI指数（236.99%）、人工智能（185.09%）、CS人工智（160.60%）、科创AI（112.69%）等同类AI主题指数的最大涨幅。

特别提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

ETF基金相关费用说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金。场内交易费用以证券公司实际收取为准，不收取销售服务费。

联接基金相关费用说明：创业板人工智能ETF发起式联接C不收取申购费；赎回费7日以内为1.5%，7日（含）以上为0%；销售服务费为0.3%。创业板人工智能ETF发起式联接A申购费100万元以下为1%，100万元（含）-200万元为0.6%，200万元（含）以上为1000元/笔；赎回费7日以内为1.5%，7日（含）以上为0%；不收取销售服务费。

风险提示：创业板人工智能ETF华宝及联接基金被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11，创业板人工智能指数2021-2025年年度涨跌幅分别为：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%。创业板综增强ETF华宝标的指数为创业板综合指数，该指数基日为2010.5.31，发布于2010.8.20，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的创业板人工智能ETF华宝及联接基金、创业板综增强ETF华宝风险等级均为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

(原标题：冲上4100点的创业板指：一路飙涨163%后，估值仍不贵！)

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